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债底为87.13元，YTM为2.42%。百姓转债期限为5年，债项评级为AA，票面面值为100元，票面利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.9%、第四年1.1%、第五年1.4%。到期赎回价格为票面面值的110%（含最后一期年度利息），按照中债5年期AA级企业债到期收益率（2019/3/26）5.31%作为贴现率估算，债底价值为87.13元，纯债对应的YTM为2.42%，债底保护性尚可。

证监会有关部门提醒投资者，擦亮眼睛，从4个角度辨识非法期货活动。一是辨识主体资格。按照规定，开展期货业务，需要经中国证监会核准，取得相应业务资格，否则即为非法机构。投资者可以通过中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）、中国期货业协会网站（www.cfachina.org）查询合法期货经营机构及其从业人员信息，或者向当地证监局核实相关机构和人员信息。

一段时期以来，深化“放管服”改革，实施更大规模的减税降费，完善促进消费的体制机制等一系列举措，就在于以具体政策红利实现体制松绑，进一步激发市场活力，促进了市场预期改善，增强了企业发展信心。比如，随着《关于促进中小企业健康发展的指导意见》及减税降费等系列利好政策措施逐步落地，内蒙古民营企业发展速度加快。一季度，全区规模以上工业中，民营企业增加值实现两位数增长，高于全区工业平均水平3.9个百分点，对规模以上工业增加值贡献率达74.5%。市场活力增强，持续扩大开放，跨国公司纷纷在华设立企业或扩大在华投资。今年前4个月，我国实际使用外资3052.4亿元人民币，同比增长6.4%。其中制造业吸引外资同比增长11.4%，充分说明国际资本对我国经济前景和我国投资环境的认可。

上游采浆受制然而在需求猛增的背景之下，血制品上游的采浆已经陷入停滞。新冠疫情导致目前全国单采血浆站的献浆基本停止，由于检疫期的规定，库存血浆需在3个月以后再次合格才能投浆生产，2020年全年采浆量和投浆量预计会受到影响，从而进一步影响到2021年可销售数量（因从生产到销售至少需9-10个月）。

以后科创板可能会有相关的指数基金去降低系统性的风险，买指数可以享受科创板的整体红利。2月15日，上交所与G60科创走廊九城市达成战略合作，将推出“上证G60科创走廊综合指数”和“上证G60战略新兴产业成份指数”， 成份指数则可以理解为专门用来构建可投资标的的指数。上证G60成份指数公布以后，预计将会有基金公司发行相关产品，供投资者在场内和场外买卖交易。

如果说特惠对象都是低效的企业，不仅不公平，而且效率也会出现很大问题。但是如果特惠对象是比较高效的企业，对效率的影响就不是太大。地方政府除了有激励来选择这些有效率的企业来帮助之外，还要有能力。我们在追赶型的经济中，地方政府可以根据其他国家的发展经验来识别哪些行业是下个阶段可以比较快速发展的行业，所以识别比较高效的特惠对象还是可以做到的。随着经济发展，随着追赶型的特征越来越弱，要让地方政府继续有效的识别高效特惠对象就变得越来越难了。所以我们过去的这种特惠模式，在未来能够起到良好作用的可能性也就越来越小。